Acciones de IBM caen 13% en febrero por herramienta COBOL de Anthropic

Las acciones de IBM experimentaron una caída cercana al 13% durante febrero de 2026, después de que Anthropic presentara una herramienta de inteligencia artificial capaz de modernizar código COBOL, un segmento que ha sido históricamente uno de los pilares del negocio de consultoría y servicios de la compañía tecnológica. A pesar del desplome, analistas del sector mantienen un precio objetivo de 325 dólares por acción, lo que sugiere que el mercado podría estar reaccionando de forma exagerada.

El detonante: Anthropic y la modernización de COBOL con IA

La caída de IBM en los mercados se aceleró el 23 de febrero, cuando las acciones perdieron más del 10% en una sola jornada. El catalizador fue el anuncio de Anthropic, la empresa creadora del modelo de lenguaje Claude, de una herramienta especializada en la conversión y modernización de código COBOL mediante inteligencia artificial.

COBOL, un lenguaje de programación desarrollado en la década de 1950, sigue siendo la columna vertebral de miles de sistemas financieros, gubernamentales y de seguros en todo el mundo. Se estima que existen más de 800 mil millones de líneas de código COBOL aún en producción, y su mantenimiento y modernización representan un mercado multimillonario del que IBM ha sido el principal beneficiario durante décadas.

La herramienta de Anthropic promete automatizar gran parte del proceso de migración de estos sistemas heredados a lenguajes modernos, reduciendo drásticamente los costos y los tiempos de implementación. Esto pone en entredicho una de las líneas de negocio más rentables de IBM: los servicios de consultoría para la modernización de infraestructura legada.

Impacto en la estrategia de IBM

IBM había apostado fuertemente por posicionarse como líder en la modernización de aplicaciones empresariales mediante su propia plataforma de inteligencia artificial, watsonx. La compañía había comunicado a inversionistas que la transición de sistemas COBOL sería un motor de crecimiento a largo plazo, con contratos de consultoría que suelen extenderse durante varios años y alcanzar cifras de cientos de millones de dólares.

Sin embargo, la irrupción de una solución automatizada basada en modelos de lenguaje avanzados amenaza con comprimir significativamente los márgenes de este segmento. Si las empresas pueden migrar sus sistemas heredados con herramientas de IA a una fracción del costo, la propuesta de valor de los servicios de consultoría tradicionales de IBM queda seriamente cuestionada.

La compañía con sede en Armonk, Nueva York, no ha emitido un comunicado oficial en respuesta directa al lanzamiento de Anthropic, aunque fuentes cercanas a la empresa señalan que IBM considera que la modernización de sistemas empresariales requiere un nivel de personalización y conocimiento del negocio que las herramientas automatizadas aún no pueden replicar completamente.

La visión de los analistas

A pesar de la magnitud de la caída, varios analistas de Wall Street han mantenido sus recomendaciones positivas sobre IBM. Según estimaciones recopiladas por firmas de investigación, el precio justo de la acción se sitúa en torno a los 325 dólares, lo que implicaría un potencial de recuperación significativo desde los niveles actuales.

Los analistas más optimistas argumentan que la reacción del mercado ha sido desproporcionada por varias razones. En primer lugar, la modernización de COBOL es solo una parte del portafolio de servicios de IBM, que incluye computación en la nube híbrida, ciberseguridad y soluciones de inteligencia artificial propias. En segundo lugar, la complejidad de los entornos empresariales reales hace que la adopción de herramientas automatizadas sea un proceso gradual, no inmediato.

No obstante, las voces más cautelosas advierten que el episodio refleja una vulnerabilidad estructural en el modelo de negocio de IBM. La dependencia de contratos de consultoría de larga duración podría convertirse en un pasivo si la inteligencia artificial generativa continúa reduciendo las barreras de entrada para la modernización de software.

Un mercado en transformación

La situación de IBM no es un caso aislado. Toda la industria de servicios de tecnología de la información enfrenta presiones similares a medida que las herramientas de IA generativa se vuelven más capaces. Empresas como Accenture, Infosys y Wipro también han visto cómo el mercado cuestiona la sostenibilidad de modelos basados en horas de consultoría cuando la automatización avanza a pasos agigantados.

El sector financiero, uno de los mayores usuarios de sistemas COBOL, ha mostrado particular interés en las nuevas soluciones de modernización automatizada. Bancos y aseguradoras que durante años han postergado la migración de sus sistemas heredados por los altos costos involucrados podrían ahora acelerar estos procesos si las herramientas de IA demuestran ser confiables y seguras.

Perspectivas a futuro

El próximo informe trimestral de IBM será clave para evaluar el impacto real de esta disrupción en sus resultados financieros. Los inversionistas estarán atentos a cualquier revisión de las proyecciones de ingresos en el segmento de consultoría, así como a la respuesta estratégica de la compañía frente al avance de competidores basados en inteligencia artificial.

Por el momento, la caída del 13% en febrero representa la peor racha mensual de IBM en más de dos años y plantea interrogantes sobre la capacidad de la compañía para adaptarse a un entorno donde la inteligencia artificial no solo es una oportunidad de negocio, sino también una amenaza directa a sus fuentes de ingresos más establecidas.